Opções de estoque para llc

Compensação de capital e companhias de responsabilidade limitada.

As empresas de responsabilidade limitada (LLCs) estão se tornando rapidamente o veículo privilegiado pelo qual muitas empresas empreendedoras estão escolhendo continuar seus negócios. Embora uma LLC tenha muitas características corporativas, a maioria das empresas LLC são tributadas como parcerias. Essa natureza dual cria benefícios significativos, mas também desafios significativos - particularmente na área de compensação de capital.

Uso da remuneração patrimonial.

O uso da compensação de equidade desempenha um papel significativo na compensação e retenção de pessoal-chave. As formas tradicionais de compensação de capital corporativo, como opções de ações de incentivo ou não qualificadas, não estão disponíveis para uma LLC. No entanto, uma LLC possui várias ferramentas de compensação em seu arsenal através da qual pode proporcionar compensação de incentivo.

As formas básicas de compensação de capital próprio que uma LLC pode emitir incluem:

um interesse de lucros, um juro de capital e uma opção para adquirir uma participação de capital.

Embora existam várias considerações fiscais e não tributárias que devem ser abordadas na seleção da forma apropriada de compensação de incentivo, os parágrafos seguintes levantam algumas das consequências fiscais mais importantes e questões não resolvidas associadas a esses acordos.

Um "interesse em lucros" geralmente dá direito ao destinatário para compartilhar os ganhos futuros e a apreciação no valor da LLC após a data da concessão. A transferência de juros de lucros não resultará em reconhecimento de renda para o prestador de serviços se determinados requisitos forem satisfeitos, incluindo o requisito de que o prestador de serviços não alienar os juros de lucro por dois anos. Correspondentemente, a LLC não terá direito a uma dedução fiscal. Um interesse em lucros geralmente é desejável quando o objetivo é evitar o reconhecimento imediato de renda.

Um "interesse capital" geralmente dá direito ao destinatário para um interesse imediato nos ativos subjacentes da LLC, bem como a capacidade de compartilhar lucros futuros. O destinatário do interesse de capital geralmente reconhecerá o rendimento após a concessão do interesse de capital igual ao excesso do valor dos juros recebidos sobre o preço pago, se houver. A LLC terá direito a uma dedução igual à quantidade de compensação reconhecida pelo provedor de serviços. A concessão de um interesse de capital pode ser de 100% ou, em alternativa, sujeita a um cronograma de aquisição de direitos (semelhante ao estoque restrito).

Opção para adquirir juros de capital.

Como alternativa à concessão de um interesse de capital direto, uma LLC também pode conceder um direito (por exemplo, opção) para adquirir uma participação nos ativos subjacentes da LLC (ou seja, um interesse de capital). Ao exercer a opção, o destinatário terá um interesse imediato nos ativos subjacentes e nas receitas futuras da LLC. O destinatário não reconhecerá a receita após o recebimento da opção. Em vez disso, após o exercício, o provedor de serviços reconhecerá a renda em um valor igual ao excesso do valor justo de mercado dos juros LLC recebidos sobre o preço de exercício, se houver, e a LLC terá direito a uma dedução correspondente.

Embora as consequências fiscais decorrentes dos acordos acima pareçam relativamente simples, há uma série de questões que requerem consideração adicional. Por exemplo, uma desvantagem significativa para a emissão de juros de capital é que a LLC pode reconhecer o ganho na transferência igual ao excesso do valor justo de mercado dos juros da LLC transferidos sobre a base da LLC em seus ativos subjacentes. Portanto, ao contrário de uma corporação, uma LLC pode ter seu desconto de compensação compensado por um ganho em uma transferência julgada de seus ativos.

De maior preocupação é a posição do Serviço de Receita Federal de que um membro da LLC não pode também servir como funcionário da LLC em que ele ou ela é membro (ou seja, um parceiro). Esta posição pode ter imprevistos e benefícios de benefícios imprevistos. Um membro pode estar sujeito a impostos de auto-emprego em seus salários (a uma taxa de 15,3 por cento), enquanto a participação de um funcionário da FICA é de apenas 7,65 por cento.

Equity Compensation tem impostos únicos de auto-emprego em uma LLC.

É imperativo que a LLC aborda esta preocupação com seus funcionários na frente, a fim de evitar conseqüências fiscais imprevistas da perspectiva do empregado. Pode ser necessária alguma forma de pagamento bruto para colocar o empregado em pé de igualdade com a sua contrapartida corporativa. Da mesma forma, uma LLC também deve abordar se as distribuições feitas aos seus membros estão sujeitas a imposto de trabalho próprio. Enquanto os membros da LLC podem ser considerados parceiros limitados e, portanto, não estão sujeitos ao imposto de trabalho independente sobre a sua participação nas distribuições de parcerias, é imperativo que esta questão e muitas questões similares sejam abordadas antecipadamente para evitar surpresas inesperadas.

Pode uma empresa de responsabilidade limitada (LLC) emitir estoque?

Uma empresa de responsabilidade limitada, ou LLC, não pode emitir ações. Em vez disso, uma LLC está estruturada para possuir proprietários únicos ou múltiplos dessa entidade, que são referidos como membros. Os membros podem ser adicionados e subtraídos ao longo da vida da LLC, e os lucros podem ser distribuídos variando os montantes para cada um dos membros.

Os membros são vinculados como proprietários por um acordo de parceria assinado, em vez de através de emissão de ações ou concessões de opção. Uma vez que nenhum estoque é emitido para os membros de uma LLC, a entidade é tributada como uma entidade passiva. Cada membro da LLC relata sua participação nos lucros da entidade em sua demonstração de resultados pessoais sob a forma de renda, mas a própria empresa não incorre em impostos. Isso é diferente de uma corporação C ou S que emitem ações, onde os membros são dobrados em dobro. Os lucros desses tipos de empresas são tributados no nível corporativo e, em seguida, os lucros após impostos são distribuídos aos acionistas e tributados como ganhos de capital em suas declarações fiscais pessoais.

Muitos dos mesmos benefícios de responsabilidade de uma corporação C ou corporação S podem ser realizados com uma LLC. Cada membro de uma LLC está protegido contra qualquer dívida tomada pela entidade corporativa e está protegido contra eventuais ações judiciais que possam surgir durante operações comerciais normais. Isso significa que todos os bens pessoais dos membros de uma LLC, tanto tangíveis como monetários, são protegidos pela lei tributária.

O Venture Alley.

Um blog sobre questões comerciais e legais importantes para empresários, startups, capitalistas de risco e investidores anímicos.

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Home Startups Opções para Emitir Equidade de Empregado em LLCs.

Opções para emitir o capital de empregado em LLCs.

Escolher o melhor tipo de entidade para uma empresa pode ser um desafio. As corporações C são a norma para a maioria das empresas de crescimento emergente, particularmente aquelas que arrecadam dinheiro com investidores. No entanto, as empresas LLC estão se tornando mais difundidas, mesmo para empresas operacionais. Os fundadores podem querer ter os benefícios fiscais das LLCs, que não estão sujeitos a um imposto de nível de empresa (como é o caso das empresas C) e podem permitir mais deduções fiscais.

Este potencial de poupança de impostos não é, no entanto, sem custo. Os LLCs tendem a ser mais complicados e dispendiosos de serem configurados e gerenciados, especialmente para negócios operacionais. LLCs podem tornar-se ainda mais complicado para empresas que desejam emitir equidade para incentivar funcionários ou outros prestadores de serviços. Este artigo aborda algumas das formas como os LLCs podem usar a equidade para incentivar os provedores de serviços e as implicações de cada opção (perdoe o troco).

Interesses de lucros sujeitos a Vesting.

Os LLCs são capazes de conceder "equidade" aos seus prestadores de serviços mediante a emissão de lucros que dão direito ao destinatário a uma porcentagem da avaliação futura do negócio (após a data dessa emissão, com base na avaliação na data da concessão). O interesse dos lucros em uma LLC pode ser o melhor cenário para as empresas que concedem equidade, pois podem ter vantagens fiscais em relação às opções de ações de incentivo, mas são mais complicadas de configurar e podem não ser adequadas para todas as empresas com base em necessidades futuras.

Comparação geral às opções de ações corporativas. Como resultado da Seção de Código 409A, as empresas concederão quase universalmente opções de compra de ações com preços de exercício acima ou acima do valor de mercado na data da concessão. A emissão de participações em lucros em uma LLC é muito similar em muitas maneiras de opções de ações com um preço de exercício igual ao valor justo de mercado das ações ordinárias na data da concessão. Economicamente, os incentivos são muito semelhantes. os interesses não geram benefícios econômicos para o provedor de serviços se a empresa não aumentar de valor após a data da concessão. Para fins de valores mobiliários, as emissões são ambas emissões de valores mobiliários, exigindo satisfação de arquivamentos de leis de valores mobiliários (inclusive com base em uma isenção 701). Administrativamente, os lucros e as opções de compra de ações em geral são ambos concedidos de acordo com um plano e acordo / aviso que estabelece os termos particulares dos interesses; no entanto, as disposições do "plano" também podem ser estabelecidas no contrato da LLC e o contrato da LLC pode ser atualizado para acomodar interesses de lucros (e diferenciar esses interesses de outros interesses de membros existentes). Tal como acontece com as opções de compra de ações corporativas, os juros de lucros podem estar sujeitos a direitos de recompra se o prestador de serviços deixar de prestar serviços à empresa e / ou direitos de preferência em nome da empresa e / ou seus membros se o prestador de serviços tentar transferir o interesse.

Ao contrário das opções de compra de ações, o titular de um interesse de lucros é o proprietário desse interesse (sujeito a restrições de aquisição), semelhante aos acionistas de uma empresa que detém suas ações sujeitas a "aquisição reversa", exigindo que eles perdessem o interesse se as restrições de aquisição forem não satisfeito. Alternativamente, as empresas LLC podem oferecer aos prestadores de serviços uma opção para receber um interesse em lucros, discutido abaixo. Quando os juros de lucros foram emitidos sujeitos a aquisição, o contrato da LLC normalmente irá fornecer que as distribuições em relação aos lucros de lucros não vencidos, geralmente (i) não serão distribuídos ao membro do interesse de lucros, mas em vez disso são detidos pela LLC em nome do provedor de serviços aquisição pendente (ou seja, realizada em custódia pela empresa), ou (ii) ser distribuído sujeito a obrigações contratuais do prestador de serviços para reembolsar distribuições em excesso (ou seja, um & # 8216; clawback & # 8217;).

Implicações fiscais e administrativas dos lucros. Conforme discutido na introdução, os LLCs geralmente são tributados como parcerias para aproveitar seus membros de certos benefícios fiscais, incluindo a evitação da tributação do nível da empresa (muitas vezes referida como a "dupla camada" do imposto). Como uma parceria para fins fiscais, a própria LLC não - para fins fiscais - tem uma existência legal separada de seus membros. Em vez disso, a obrigação tributária da LLC é determinada de acordo com a teoria agregada de tributação do Subchapter K, onde cada membro da empresa é tratado como proprietário de um interesse direto e indiviso nos ativos, passivos e operações da LLC. A LLC registra uma declaração de imposto, mas não é ela própria uma entidade que paga impostos; Em vez disso, os membros da LLC estão sujeitos a impostos sobre as operações da LLC e informam individualmente suas respectivas ações dos itens de receita, perda e dedução separadamente declarados da "ação passiva" da LLC.

Cada prestador de serviços que receberá um interesse de lucros será um membro da LLC quanto a esses juros de lucros e receberá sua parcela alocada de quaisquer itens passivos de receita, perda e deduções da empresa em uma base anual. Como resultado, a LLC deve emitir cada um deles um Formulário K-1 que estabelece essas alocações, o que irá complicar seus registros pessoais de declaração de impostos. Cada detentor de juros de lucros, como membro da LLC, também pode ser tratado como trabalhador por conta própria, sujeito a imposto de trabalho independente e não ser elegível para determinados benefícios dos empregados.

Quais são os benefícios fiscais de um interesse em lucros? Um provedor de serviços em geral não terá renda tributável no recebimento de juros de lucro pura em uma LLC porque os juros não terão valor a partir da data em que for emitida (por definição). Os interesses dos lucros geralmente são concedidos sujeitos a aquisição, e os prestadores de serviços geralmente arquivam & # 8216; proteção & # 8217; 83 (b) eleições em tais lucros de lucros com o objetivo de garantir que quaisquer ganhos futuros sejam tributados nas taxas de imposto sobre ganhos de capital em vez de renda ordinária; o tratamento de ganhos de capital deve estar disponível, assumindo que o interesse é mantido por pelo menos um ano (ou, no contexto de uma venda de ativos da LLC, sobre os ativos que a LLC ocupou durante pelo menos um ano, independentemente da participação do prestador de serviços período em seus lucros de juros). Como comparação, as opções de ações de incentivo também geram ganhos de capital na venda, mas somente após a satisfação de certos requisitos do período de detenção e, mesmo que tributadas em taxas de aumento de capital, podem desencadear o imposto mínimo alternativo. Outro benefício dos lucros é que o empregado não precisa financiar um preço de exercício (e a empresa não precisa acomodar as complexidades potenciais de um exercício de rede).

Custo administrativo. Há uma carga administrativa na gestão de interesses de lucros, o que aumenta exponencialmente com a quantidade de horários diferentes que a empresa quer fazer uma concessão. Após cada data de uma concessão, a LLC deve determinar o valor da entidade no momento de cada concessão de um interesse de lucros. Isso é melhor feito usando uma empresa de avaliação de terceiros, como uma empresa pode fazer por suas avaliações 409A. A LLC também geralmente precisará dar conta da apreciação não realizada na LLC a partir de cada data de concessão, ajustando as contas de capital dos membros existentes ou os direitos de alocação para garantir que o destinatário dos juros de lucros não compartilhe inadvertidamente qualquer valor pré-concessão em a LLC; a LLC geralmente precisará (i) "registrar" as contas de capital dos membros existentes na LLC no valor da avaliação não realizada a partir da data da concessão ou, alternativamente, (ii) a empresa e sua os membros podem optar por alterar o acordo operacional da LLC para fornecer uma alocação especial dessa avaliação não realizada pré-concessão entre seus membros existentes ("Ajuste da Conta de Capital"). Sem esses ajustes de conta de capital, o acordo econômico pretendido poderia ser frustrado. Por exemplo, após a realização subseqüente da LLC do ganho não realizado que espreita dentro da LLC, como na venda de alguns de seus ativos com uma apreciação não realizada no momento em que os lucros foram concedidos. , poderiam ser alocados ao membro do interesse dos lucros, efetivamente dando a esse membro um interesse no valor da LLC que existia antes de sua concessão. Essa alocação ao membro do interesse de lucros teria implicações tributárias substancialmente diferentes; seria um interesse capital no valor existente da empresa em vez de um interesse em lucros. O recebimento de um juro de capital muda o valor existente dos membros existentes para o novo membro, que está imediatamente sujeito a imposto como compensação e às taxas de imposto de renda ordinárias.

Devido à complexidade acima com avaliações e contabilidade de capital, as LLCs devem evitar a emissão de lucros em mais de algumas ocasiões porque o rastreamento das múltiplas datas de avaliação e a realização dos Ajustes de Capital necessários podem rapidamente se tornar um pesadelo contábil.

Opções para comprar interesses de lucros.

Uma LLC também pode emitir opções para adquirir participações de capital com direito a uma porcentagem do valor da empresa a partir da data de exercício da opção (eu chamarei isso de "Opção de Interesse de Capital").

Uma opção para juros de capital pode ter um preço de aquisição / exercício declarado para imitar uma opção de estoque corporativa. Para efeitos fiscais, pode haver uma mudança de capital na data de exercício dessa opção (imediatamente tributável para o prestador de serviços a taxas de renda ordinárias). A LLC ainda precisa fazer uma avaliação na data da concessão e novamente na data do exercício, a fim de determinar a mudança de capital futura, se houver. Além disso, os ajustes da conta de capital podem ser feitos para evitar que o provedor de serviços seja um interesse capital em qualquer valor de empresa pré-concessão.

O tratamento tributário das opções emitidas por uma LLC não é totalmente resolvido, o que pode criar complexidade e incerteza adicionais. Além disso, a concessão de opções, em vez de lucros de lucros definitivos, provavelmente aumenta a probabilidade de os titulares das opções terem várias datas de exercícios, o que poderia aumentar drasticamente os encargos administrativos associados ao gerenciamento das diferentes bolsas (conforme discutido acima). Por exemplo, mesmo que uma LLC emita todas as opções em uma única data, as opções em última instância podem ser exercidas pelos beneficiários em várias datas. Essas complexidades podem ser atenuadas ao estabelecer datas de exercício permitidas predeterminadas, mas, assim, poderá reduzir ainda mais o valor da opção para o provedor de serviços.

Phantom Equity / Management Carve-Out Plan.

Para evitar o imposto, avaliação, contabilidade e outros problemas criados pelo uso de lucros ou opções de lucro, LLCs às vezes, em vez disso, concedem equivalência fantasma. O patrimônio fantasma é relativamente simples de administrar, mas sem os benefícios fiscais dos interesses de lucros. Uma concessão de capital fantasma atribui essencialmente ao prestador de serviços o direito de receber um bônus em dinheiro equivalente ao que receberiam se possuíssem lucros (isto é, com base na avaliação da LLC em uma data futura). Um benefício significativo dos interesses fantasmas sobre os interesses dos lucros é a facilidade de administração e implementação. Ao contrário dos lucros, o detentor de uma subvenção de capital fantasma não é membro da LLC e não tem participação acionária em perpetuidade, independentemente de o titular ter "adquirido" quanto a qualquer pagamento fantasma; Em vez disso, o interesse fantasma existe apenas enquanto o titular está fornecendo serviços (e seus direitos econômicos terminam quando eles param de fornecer serviços). O bônus sob um plano de equidade fantasma é uma remuneração tributável a taxas de renda ordinária, o que é menos favorável para o provedor de serviços do que um interesse em lucros.

Os planos de equivalência Phantom também podem ser estruturados para acionar os pagamentos somente após uma transação de mudança de controle, semelhante a um plano de gerenciamento de carving na configuração corporativa.

Subsídios de opção de compra de ações de um membro corporativo.

Outra opção para a emissão de capital em uma LLC, embora não seja o menos complicado, é configurar uma corporação C ou S e conceder a essa empresa recém-formada um interesse em lucros na LLC no valor de todos os lucros futuros que estão sendo contemplados (ie , conceder o tamanho total da piscina à empresa ao mesmo tempo). Isso desencadeia os problemas de emissão de juros de lucros discutidos acima na Seção 1, mas apenas em uma única ocasião, uma vez que existe apenas uma data de concessão. Posteriormente, a entidade corporativa pode emitir ações ou opções diretamente aos provedores de serviços da LLC. Ter apenas uma data de concessão mitiga os problemas com várias datas de avaliação e ajustes de conta de capital discutidos acima na Seção 1. Essa opção, no entanto, é relativamente complexa de implementar por outros motivos. Por exemplo, obviamente requer a formação de uma entidade corporativa separada e plano de opção de compra de ações, potencialmente atenuando os benefícios fiscais de uma LLC sobre os juros de lucros concedidos ao membro corporativo (uma vez que o membro corporativo pagaria imposto sobre as alocações da LLC antes de fluir para os titulares das opções). Além disso, o plano de opção de compra de ações para a entidade corporativa precisa ser elaborado com muito cuidado para assegurar que os titulares das opções não tenham seus interesses atualizados ou diluídos com base em mudanças na capitalização da empresa; o membro corporativo terá um interesse de lucro fixo na LLC, enquanto seus detentores de opções podem vir e passar ao longo do tempo, de modo que o plano de opções diferirá de um plano corporativo típico, na medida em que deve devolver a LLC de forma que quaisquer interesses ou interesses não conquistados que são perdidos / não exercidos revertem para a LLC (e adicionam aos interesses relativos de todos os membros, em vez de apenas o membro corporativo). Finalmente, a emissão de subsídios de opções do plano de um membro corporativo precisará confiar em uma isenção aplicável para isenção de títulos, mas a Regra 701, que é a isenção tipicamente usada para outorgas de opções de ações por empresas para seus funcionários, pode não estar disponível porque o emitente das subvenções (o membro corporativo) geralmente seria um proprietário minoritário da LLC. A isenção prevista na Regra 701 geralmente está disponível apenas para emissores onde as emissões são para prestadores de serviços que prestam serviços a uma subsidiária de propriedade maioritária. Por esse motivo, pode ser necessário explorar se a corporação é uma subsidiária da LLC ou obter uma isenção para emissão de valores mobiliários ao abrigo do plano das empresas de acordo com a Regra 504, Regra 506 ou Reg D, que depende dos fatos apresentados no hora da (s) emissão (ões) subsequente (s) (por exemplo, tamanho da oferta, sofisticação / acreditação do prestador de serviços, etc.).

Conclusão.

LLCs são entidades flexíveis que fornecem eficiências fiscais não disponíveis nas empresas; no entanto, tendem a ser mais caros de se formar e administrar do que as empresas, particularmente quando usado para negócios operacionais. Se faz sentido para uma empresa operacional emitir equidade para prestadores de serviços, mas continua sendo uma entidade passiva (como uma LLC) para fins fiscais geralmente é um ato de equilíbrio que pesa (x) a quantidade de poupança fiscal projetada a partir do uso de a estrutura de passagem e o cronograma projetado dessas economias, contra (y) o significativo tempo e despesa adicional na administração dos subsídios de equivalência projetados da empresa. Eu geralmente aconselho contra o uso de uma LLC para empresas operacionais que planejam ativamente conceder incentivos aos funcionários, exceto em raras circunstâncias, onde o caminho de saída é claro e as potenciais economias de impostos são suficientes para justificar o custo e a complexidade. Mesmo em situações em que as economias de impostos oferecidas por uma entidade passiva sejam projetadas para serem significativas, os LLCs devem ter cuidado para (a) considerar um plano com um escopo muito menor do que em uma configuração corporativa típica (por exemplo, dando apenas alguns concede a funcionários-chave e em algumas ocasiões, a fim de mitigar as questões administrativas e contábeis criadas por esses subsídios), ou (b) implementar um plano de equidade fantasma que incentive os empregados desde que continuem a prestar serviços para a empresa, entendendo que tal plano de equidade fantasma teria o benefício da simplicidade ao custo de um tratamento fiscal menos favorável.

AVISO DE RESPONSABILIDADE: as regras fiscais nesta área são extremamente complexas. Esta publicação pretende ser uma orientação prática com uma mera introdução às questões fiscais e contábeis que podem ser implicadas, em um esforço para permitir que os leitores compreendam melhor algumas dessas complexidades. Certifique-se de falar com um advogado capaz de abordar essas questões antes de tentar implementar qualquer uma dessas abordagens. Se você tiver alguma dúvida, entre em contato.

Este é um resumo muito bom para conselheiros e fundadores de LLCs. Fundadores e seus contadores são rápidos em organizar uma start-up como uma LLC sem falar sobre as implicações tributárias e administrativas. Fundadores que receberam ações restritas e opções em empresas anteriores estão surpresas com as diferenças. Os advogados das grandes firmas treinados para trabalhar com o corpo em C, que se apoiam em risco, mais tarde se juntam a firmas pequenas ou sai sozinhos, para se encontrarem em território LLC desconhecido. O problema prático que encontro é a relutância compreensível de fundadores de arranque de pagar por avaliações independentes para emitir concessões de juros de lucros enquanto o produto ainda está em desenvolvimento. Existe uma melhor prática para lidar com isso, uma vez que a equipe de gerenciamento é recrutada através dos estágios iniciais de uma LLC, ou C-corp para esse assunto (em relação a concessões restritas de estoque nesse caso)?

O Venture Alley é um blog sobre questões comerciais e legais importantes para empreendedores, startups, capitalistas de risco e investidores anímicos. O Venture Alley é editado por Trent Dykes e Andrew Ledbetter, advogados corporativos e de valores mobiliários da DLA Piper.

LLC vs. Corporação: Opções de estoque e # 038; Incentivos de capital.

Oferecer um pedaço de sua empresa ou bons benefícios são algumas maneiras pelas quais as startups podem atrair funcionários superiores. Saiba como essas opções podem variar de acordo com sua escolha de entidade comercial.

Assista a mais episódios de conselhos legais para sua inicialização.

Incentivos de capital.

Vamos passar um pouco de tempo agora falando sobre incentivos de equidade e compensação de funcionários. Como eu disse anteriormente, muitas vezes as empresas iniciantes que estão arrancadas e tentando aumentar o capital de investimento não têm um cofre de guerra disponível para pagar os melhores e mais brilhantes salários dos salários do mercado de funcionários novos. E, muitas vezes, as operações iniciais superarão essa lacuna, oferecendo incentivos à equidade aos empregados para incentivá-los a trabalharem em prol do negócio. Então, vamos falar um pouco sobre as diferenças entre uma empresa ou uma empresa de responsabilidade limitada a esse respeito.

C Corporações.

As empresas que planejam usar incentivos de equidade, por exemplo, opções de ações, atrair e reter talentos, muitas vezes preferem operar como corporações C. Por quê? As corporações da C podem oferecer o que são conhecidas como opções de ações de incentivo para os empregados, e as opções de ações de incentivo permitem que os empregados diferem o imposto sobre a remuneração de capital próprio que eles recebem até que eles finalmente vendam o estoque subjacente que está sujeito às opções de compra de ações. Essa é uma vantagem muito importante que as corporações C têm como empresa inicial. As corporações da C podem oferecer certos benefícios adicionais para os funcionários, por exemplo, seguro de saúde, custos de educação qualificados, seguro de vida útil, veículos fornecidos pelo empregador, passes de transporte público. E ao fazê-lo, todos esses podem ser dedutíveis para a empresa e também isentos de impostos para o empregado.

S Corporações.

Embora as corporações S possam conceder opções de ações, elas só podem ser concedidas a um cidadão americano ou a um estrangeiro residente. Então, se você, como empresa iniciante, tem um funcionário que não é cidadão dos E. U.A., você não pode emitir opções de ações como uma corporação S para esse indivíduo. Muitas vezes, isso realmente reduz a probabilidade de uma corporação S ser a entidade de escolha para a maioria das empresas iniciantes.

Outra maneira em que as corporações S são tipicamente menos flexíveis do que as corporações C em relação aos benefícios marginais sobre os quais acabei de falar. Uma corporação S deve denunciar os benefícios como uma remuneração tributável para os funcionários ou, por outro lado, uma corporação S deve perder a dedução de benefício adicional disponível para a empresa. Então, novamente, essa é uma distinção importante entre uma corporação C e uma corporação S.

Vamos mudar agora para uma empresa de responsabilidade limitada. Enquanto uma LLC pode, naturalmente, recompensar seus funcionários, oferecendo o interesse de participação dos funcionários na LLC, o processo de compensação de ações é relativamente incompreensível e pode ser mais pouco atraente para os funcionários do que a opção de estoque em uma corporação. É um pouco mais complicado. Os incentivos de capital exigem muito mais envolvimento de consultores fiscais e contadores. As LLCs não são capazes de oferecer certas formas de compensação de capital próprio que estão disponíveis para as empresas, como as opções de ações de incentivo que novamente têm benefícios da vantagem fiscal que muitos dos funcionários da empresa iniciante conheceram e amam.

No total, há muitas vantagens como uma corporação C em termos de incentivos de compensação de ações que corporações S e LLCs simplesmente simplesmente não têm.

Aprender. Inovar. Crescer.

Sobre Scott Bleier.

A prática de Scott é focada na representação de empresários, empresas de tecnologia emergentes e investidores de capital de risco. Scott é especialista em direito societário e de valores mobiliários; financiamentos privados; e fusões e aquisições.

Scott trabalhou com empresas de tecnologia e seus fundadores em uma ampla gama de indústrias, incluindo software, comércio eletrônico e internet, ciências da vida, biotecnologia, varejo, produtos de consumo, fabricação e informações e gerenciamento de saúde. Scott atua como consultor geral externo para os clientes da empresa, assessorando seus conselhos de administração e altos cargos em uma ampla gama de assuntos corporativos, incluindo a formação de empresas, estruturas de patrimônio fundador, transações de financiamento, responsabilidades de governança corporativa, estratégias de remuneração baseadas em ações, questões de emprego , propriedade intelectual e transações comerciais. Scott também regularmente representa esses clientes em fusões e aquisições, incluindo um número significativo de transações de vendas com grandes empresas públicas.

Além disso, Scott dedica uma parcela significativa de sua prática à representação de investidores de capital de risco, negociando e estruturando investimentos de empresas de portfólio em nome desses clientes.

Scott também representa empresas estrangeiras estabelecidas que procuram expandir suas operações para os Estados Unidos.

Scott fala regularmente sobre empreendedorismo, empresas em fase de arranque e financiamentos, apresentando apresentações para empresários, investidores e advogados no Cambridge Innovation Centre, Swissnex Boston, a American Bar Association e o MIT Enterprise Forum. Scott atualmente preside o Sub-comitê de Transações Transitórias de Capital de Risco da Seção de Direito Comercial da American Bar Association.

Scott é um escritor freqüente sobre temas que envolvem empresas de start-up e leis corporativas. Você pode seguir Scott no Twitter em @bleierlaw.

Direitos autorais e cópia; 2018 BusinessTown, LLC - Todos os Direitos Reservados.

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Assessor de Direito de Benefícios.

Insights sobre aconselhamento sobre benefícios e questões de litígio que afetam os empregadores em todo o país.

Equity e "Phantom" Equity Based Compensation para LLCs.

Devido à popularidade das empresas de responsabilidade limitada (LLCs) como uma forma de entidade comercial, fomos abordados ultimamente mais do que nunca para estruturar o patrimônio líquido e a compensação baseada em ações "fantasma" para as empresas da LLC, incluindo empresas de private equity e outras empresas que abraçam uma cultura de propriedade dos funcionários. Frases como "estoque restrito", "opções de compra de ações" e "direitos de valorização de ações", todas aplicáveis ​​a empresas, são comumente conhecidas. Existem, no entanto, termos equivalentes aplicáveis ​​às LLCs.

LLCs não emitem estoque. Em vez disso, eles emitem "unidades" de adesão como patrimônio. Se uma LLC "verificou a caixa" para ser tributada como uma corporação para fins de imposto federal, geralmente pode patrocinar o equivalente a um plano de participação em ações dos empregados e pode emitir o equivalente a opções de ações de incentivo. A maioria dos LLCs, no entanto, não são tributados como corporações, mas sim são tributados como parcerias (se tiverem mais de um membro). Para essas LLCs, o equivalente a um plano de participação em ações de empregado e opções de ações de incentivo não está disponível. No entanto, essas empresas LLC possuem uma série de outras ferramentas de compensação baseadas em equidade e fantasma disponíveis para elas, que são descritas brevemente abaixo.

LLCs tributados como parcerias podem emitir:

"Unidades Restritas ou de Desempenho", equivalentes a ações restritas em uma empresa. Estes são normalmente faturados ao longo de um período de três a cinco anos ou como metas de desempenho atingidas. As unidades subjacentes geralmente determinarão se o titular como qualquer direito de voto ou interesses nos lucros anuais da LLC. "Interesses de capital" que proporcionam ao titular um interesse direto em uma porcentagem do valor da LLC em um evento de liquidez (geralmente a venda ou outra mudança de controle do negócio e às vezes após o término do emprego). Os interesses de capital tipicamente não conferem nenhum direito de voto ou interesses nos lucros anuais da LLC. Eles também são comumente usados ​​para criar o equivalente a opções de compra de ações, que podem ser exercidas a um preço de exercício igual ao valor justo de mercado no momento da emissão após a satisfação de todos os requisitos de aquisição ou desempenho estabelecidos. "Interesses de lucros", que normalmente são projetados para dar ao titular um interesse nos lucros anuais da LLC (com base em uma porcentagem do valor LLC de várias unidades), além de um direito de valorização de capital (equivalente a um direito de valorização de ações em uma corporação) medido a partir da data de emissão para um evento de liquidez. Os "Interesses levados", que são comumente emitidos por empresas de capital privado, são diferentes dos Interesses de capital, na medida em que um interesse negociado é uma frase comumente usada para descrever um interesse transferível nos lucros anuais da LLC, sem quaisquer direitos de valorização de capital. Os lucros Os interesses também são comumente usados ​​para criar o equivalente a opções de compra de ações, que podem ser exercidas a um preço de exercício igual ao valor no momento da emissão, após a satisfação de todos os requisitos de aquisição ou desempenho estabelecidos. "Direitos da Unidade Fantasma" ou "Direitos da Unidade", que são o equivalente a ações fantasmas em uma corporação. Estes dão direito apenas ao pagamento em um evento de liquidez igual ao valor de uma unidade no momento do evento de liquidez, por vezes o número de Direitos da Unidade Phantom atribuídos. Os Direitos da Unidade Fantasma não conferem ao titular nenhum dos outros benefícios, direitos e privilégios de ser um detentor de unidade real na LLC, o que minimiza problemas na governança do negócio da LLC. Por esse motivo, eles se tornaram populares. Os Direitos da unidade Phantom conferem valor passado e futuro de uma unidade LLC, medido a partir do momento do prêmio. "Direitos de agradecimento da unidade Phantom", que são o equivalente a direitos de valoração de ações fantasmas em uma corporação. Estes dão direito apenas ao pagamento em um evento de liquidez igual ao aumento de valor da LLC (com base em um número de unidades) mensurado desde a data do prêmio até a data do evento de liquidez. Isso também não confere ao titular nenhum dos benefícios, direitos e privilégios de ser um detentor de unidade real na LLC (daí a referência a ser "fantasma"), o que minimiza os problemas de governança da LLC. Estes se tornaram ainda mais populares em comparação com os Direitos da Unidade Fantasma, porque os Direitos de Apreciação da Unidade Phantom conferem apenas o valor futuro de uma unidade LLC medida a partir do momento do prêmio.

Essas formas de equidade e compensação baseada em equidade fantasma proporcionam grande flexibilidade às empresas LLC na estruturação de pacotes de remuneração e incentivos aos funcionários e outros provedores de serviços que ajudam a criar valor em seus negócios.